lunes, 16 de noviembre de 2015

BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID)





Es una organización financiera internacional con sede en la ciudad de Washington D.C (Estados Unidos), y creada en el año de 1959 con el propósito  de financiar  proyectos viables de desarrollo económico, social e institucional y promover la integración comercial regional en el área de América Latina y el Caribe .Es la institución financiera de desarrollo regional más grande de este tipo y su origen se remonta a la Conferencia Interamericana  de 1890.
        
¿COMO ESTA INTEGRADO?  

El grupo del BID está integrado por el Banco Interamericano de Desarrollo, la Corporación Interamericana de Inversiones (CII) y el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN). La CII se ocupa principalmente de apoyar a la pequeña y mediana empresa, y el FOMIN promueve el crecimiento del sector  privado mediante donaciones e inversiones con énfasis en la micro empresa.

CUALES SON SUS OBJETIVOS:

En alianza con sus clientes, el Banco Interamericano  de  Desarrollo busca  eliminar la pobreza  y la desigualdad, así como promover el crecimiento económico sostenible.

El Banco apoya a sus  clientes en el diseño de proyectos, y provee asistencia financiera en apoyo a las intervenciones del desarrollo. El BID se enfoca en evidencias empíricas  para adoptar decisiones y medir el impacto  de estos  proyectos, con el propósito de incrementar la efectividad en el desarrollo.


PRIORIDADES Y ÁREAS DE ACCIÓN


El BID tiene las siguientes áreas de acción prioritarias para ayudar a la región a alcanzar mayor progreso económico y social.


PRODUCTOS QUE OFRECE

ESTRATEGIAS


La BID desarrolla una estrategia institucional, incluida en el Informe  sobre  el Noveno Aumento   General de recursos del Banco Interamericano de Desarrollo.


·         Política social para la igualdad y la  productividad.
·         Instituciones para el crecimiento el bienestar social.
·         Integración internacional competitiva a nivel regional y mundial.
·         Protección del medio ambiente y respuesta al cambio climático.

·         Aumento de la seguridad alimentaria.


CRONOLOGÍA DE PRESIDENTES






          BID: Niños de 0 a 3 años con menos recursos en Perú padecen rezagos cognitivos y de aprendizaje


         Con miras a mejorar el aprendizaje y la implementación de los programas sociales en Perú, el BID está evaluando el programa Cuna Más. Al igual que gran parte de América Latina y el Caribe, en el Perú los niños con menos recursos económicos padecen de importantes rezagos cognitivos y de aprendizajes desde los 0 a 3 años, lo que dificulta la superación de las iniquidades que afectan a la región, informó hoy el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Según el libro “Los Primeros Años: El Bienestar Infantil y el Papel de las Políticas Públicas”, el Perú ha conseguido importantes avances en la reducción de la pobreza nacional, y en la disminución de las brechas de salud y de nutrición infantil entre los niños ricos y los pobres.

Por ejemplo, la mortalidad infantil ha descendido de 55 por cada 1,000 nacidos en 1991, a 16 en 2013. Adicionalmente, el país ha logrado mejoras en la cobertura y calidad de la educación en los jardines infantiles y en kínder, de 3 a 6 años.

         Según la publicación del BID, las intervenciones bien diseñadas en los hogares son especialmente efectivas como herramientas para alcanzar una cobertura en los hogares más necesitados, ya que está comprobado que las interacciones cálidas y receptivas cumplen un papel fundamental en el desarrollo cerebral del niño durante sus primeros años de vida. Al igual que gran parte de América Latina y el Caribe, en el Perú los niños con menos recursos económicos padecen de importantes rezagos cognitivos y de aprendizajes desde los 0 a 3 años, lo que dificulta la superación de las inequidades que afectan a la región, informó hoy el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

         “Además, es esencial que los programas de apoyo con centros de cuidados infantiles y programas de educación temprana tengan un diseño efectivo y que se centren en maximizar la calidad de la atención”, anotó. Por ejemplo, la mortalidad infantil ha descendido de 55 por cada 1,000 nacidos en 1991, a 16 en 2013.

         En Perú, mencionó que el Servicio de Acompañamiento a Familias (SAF) del programa nacional Cuna Más interviene en hogares y el Servicio de Cuidado Diurno, también de Cuna Más, busca mejorar la atención en centros de atención primaria. En ambos casos se atienden a casi 110,000 niños carenciados en el país. “Las intervenciones en los hogares han sido muy efectivas en pilotos implementados a pequeña escala. El Servicio de Acompañamiento a Familias es una experiencia pionera a nivel mundial en términos de implementación y la evaluación de este tipo de servicios a gran escala”, aseveró. Mientras que el Servicio de Cuidado Diurno de Cuna Más arrancó en mayo del 2012 y busca mejoras en el equipamiento de los centros, con muebles, juguetes e infraestructura básica de buena calidad, así como la introducción de un modelo pedagógico que promueve el desarrollo, junto con el mejor personal cualificado.
        “Con miras a mejorar el aprendizaje y la implementación de los programas, tanto en Perú como en el resto de la región, el BID está llevando a cabo una evaluación de los programas de Cuna Más”, manifestó.



fuentes bibliografias:
http://gestion.pe/economia/bid-ninos-0-3-anos-menos-recursos-peru-padecen-rezagos-cognitivos-y-aprendizaje-2146630
Diario gestion publicado 27 de octubre 2015.



HUANCAYO: BID detecta un déficit de mas de 15 mil viviendas.



Especialistas del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) detectaron que en HuancayoJunín, hay un déficit de más de 15 mil viviendas, lo cual obliga a que un gran sector de la población viva en pendientes y franjas marginales de los ríos. Los consultores del BID trabajan junto con técnicos del municipio de Huancayo en torno al proyecto de ciudades emergentes y sostenibles.

María Álvarez Mingorance, coordinadora de los consultores del BID, detalló además que solo existen 2 metros cuadrados de áreas verdes por habitante en Huancayo. Ello evidencia la falta de una proyección adecuada en los últimos 30 años, por lo que se carece de infraestructura vial como ciclo vías, bypass, corredores viales, puentes, etc. 

Asimismo, uno de los puntos más importantes de los estudios preliminares da cuenta de que Huancayo ha tenido un crecimiento vertiginoso en los últimos años, pero de manera desordenada e incumpliendo con los planes de Desarrollo Urbano realizados por diferentes gestiones ediles.

Otro dato adicional es que actualmente existe un vehículo por cada 11 habitantes, por lo que el parque automotor aumentará en los siguientes años.

Los estudios en Huancayo se hicieron mapeados por satélite y serán concluidos en noviembre próximo. Los consultores del BID dividieron la ‘Ciudad Incontrastable’ en categorías como zonas residenciales, mixtas, agrícolas, de comercio (no residenciales) y complejas (en zonas de riesgo. Ello permitirá iniciar propuestas de crecimiento o solución a las condiciones actuales.

“Estos resultados preliminares nos ofrecen una línea base por los trabajos que se efectuarán en Huancayo en los próximos años”, sostuvo la coordinadora Álvarez Mingorance.


Adaptado de:
Diario El Comercio 
http://elcomercio.pe/peru/junin/huancayo-bid-detecta-deficit-mas-15-mil-viviendas-noticia-1842551?ref=flujo_tags_517117&ft=nota_1&e=titulo

sábado, 7 de noviembre de 2015

BANCO MUNDIAL (BM)




    El banco mundial, abreviado como BM es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas. Su propósito declarado es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo interés , créditos sin intereses a nivel bancario  y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Esta integrado  por 186 países miembros. Fue creado en 1944 y tiene sus sede en la ciudad de Washington , Estados Unidos.



ESTRUCTURA:
 La organización tiene oficinas  en 109 países y mas de 10.000 empleados en nómina.
El grupo del banco mundial esta integrado por:
·         EL BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCIÓN Y FOMENTO (BIRF).
·         LA ASOCIACIÓN INTERNACIONAL DE FOMENTO (AIF).
·          LA CORPORACIÓN FINANCIERA  INTERNACIONAL (CFI).

·         EL ORGANISMO MULTILATERAL DE GARANTÍA DE INVERSIONES (OMGI).



DIRECTORIO EJECUTIVO:
      Los directores Ejecutivos tienen como meta desarrollar los proyectos y llevar a  cabo la operación y conducción del banco. El Directorio esta constituido por  12 Directores Ejecutivos titulares  y 12 suplentes ( estos últimos participan  en la toma de decisiones, pero no tiene derecho  a voto) , su elección se da a cada dos años.
EL DINERO Y LOS VOTOS:
El Dinero: 
Los componentes del Grupo del Banco Mundial son propiedad de los países miembros. Cuando un país se incorpora al Banco garantiza una suscripción de capital, pagando sólo un pequeño porcentaje de dicha garantía. El resto del dinero es pagadero a la vista y sirve de garantía blindada, es decir, asegura el pago de la deuda. La suscripción de capital asignada es proporcional a la riqueza del país.
Los miembros del Banco se dividen en dos categorías, países desarrollados (Parte I), y países prestatarios (Parte II), según los estándares de la AIF.

La mayoría de los fondos del Banco disponibles para préstamos no proceden de las suscripciones de capital. El dinero proviene de las ventas de sus propios bonos en los mercados financieros mundiales.

Los Votos:
Las votaciones de capital , son proporcionales a la riqueza de cada país determinando el número de votos de cada uno de estos.


TIPOS DE PRÉSTAMO:



Siete conclusiones anodinas sobre la economía mundial tras reuniones del BM y FMI

Martes, 13 de octubre del 2015

Al parecer las reuniones del FMI y el Banco Mundial en Perú no sirvieron para efectuar cambios de peso en la formulación de políticas y aportaron poco para modificar la visión sobre las perspectivas económicas mundiales.

Las siguientes son las siete principales conclusiones del encuentro en Lima. (Foto: Reuters)
(Bloomberg View).- Las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial que este fin de semana congregaron en Lima a los ministros de economía y los gobernadores de los bancos centrales de casi 200 países al parecer no sirvieron para efectuar cambios de peso en la formulación de políticas ni en el nivel nacional ni en el multilateral y aportaron poco para modificar la visión sobre las perspectivas económicas mundiales.
Las siguientes son las siete principales conclusiones del encuentro de Lima:
  • La evaluación del contexto general dista de ser tranquilizadora. En el comunicado del Comité Monetario y Financiero Internacional, el organismo de alto nivel para la elaboración de políticas, los funcionarios de todo el mundo definieron el crecimiento económico mundial como “moderado e irregular en general” y tomaron nota del aumento de la incertidumbre y la volatilidad financiera. También expresaron preocupación por el debilitamiento de las perspectivas de mediano plazo.
  • Como a las economías avanzadas les va levemente mejor que antes, es el mundo emergente el que da cuenta del gran aumento del riesgo a la baja. Muchos de estos países tienen dificultades para hacer frente al impacto simultáneo de “una situación financiera más restrictiva, la desaceleración de los flujos de capital y las presiones cambiarias ante el alto endeudamiento del sector privado en moneda extranjera”.
  • En las reuniones, se identificaron cinco prioridades para garantizar una expansión mundial “fuerte, sostenible, incluyente, generadora de empleo y más equilibrada”. Estas cinco áreas son: lograr un mayor desarrollo (tanto inmediato como potencial), reducir el desempleo, preservar la sostenibilidad fiscal, asegurar la estabilidad financiera y dar apoyo al comercio.
  • Aunque los requisitos específicos varían de país a país, hay un conjunto de recetas comunes aplicables a muchos de ellos –entre las que se cuentan las políticas monetarias acomodaticias, “un gasto social y de infraestructura eficiente” y mantener colchones financieros adecuados y normativas prudenciales.
  • Destacando los desafíos que enfrenta la Reserva Federal en particular, los funcionarios dijeron que era necesario combinar una “cuidadosa calibración” de las respuestas nacionales con una “comunicación eficaz de las posturas en materia de políticas”.
  • Reconociendo la urgente necesidad de una colaboración y coordinación mundial de políticas, los funcionarios elogiaron los esfuerzos del FMI para hacer que sus iniciativas sean “aún más ágiles, integradas y centradas en sus miembros” como base para ampliar el papel de la institución en supervisar, informar e influenciar las políticas nacionales. Además, dados los inquietantes riesgos a la baja que corren el bienestar económico y la estabilidad financiera, los funcionarios planean un “inventario del sistema monetario internacional que incluya una revisión de la aptitud de la arquitectura de la red de seguridad financiera mundial”.
  • Por último, los funcionarios nuevamente exhortaron a Estados Unidos a ratificar las modestas reformas de la representación y el gobierno del FMI que se acordaron en 2010. Es probable que esa exhortación siga siendo pasada por alto dada la disfunción del Congreso estadounidense.
En suma, días de deliberaciones en la mayor reunión anual de funcionarios económicos y financieros del mundo dieron como resultado un lenguaje y una cobertura en gran medida trillados. Lamentablemente, es probable que este resultado tradicional y no polémico haga poco por facilitar los esfuerzos del mundo para terminar con el persistente malestar económico y la amenaza de inestabilidad financiera.

Autor: Mohamed A. El-Erian

Adaptado:
http://gestion.pe/economia/siete-conclusiones-anodinas-sobre-economia-mundial-2145376

jueves, 24 de septiembre de 2015

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL


                                                  FONDO MONETARIO INTERNACIONAL 


El FMI es una institución internacional que en la actualidad reúne a 188 países, y cuyo papel, según sus estatutos, es «fomentar la cooperación monetaria internacional; facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional; fomentar la estabilidad variable; contribuir a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes entre los países miembros y eliminar las restricciones cambiantes que dificulten la expansión del comercio mundial; infundir confianza a los países miembros poniendo a su disposición temporalmente y con las garantías adecuadas los recursos del Fondo, dándoles así oportunidad de que corrijan los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional, para acortar la duración y aminorar el desequilibrio de sus balanzas de pagos». Su sede se encuentra en Washington, la capital de Estados Unidos.



Creación:

El FMI fue creado en julio de 1945 durante la conferencia de Bretton Woods al fin de garantizar la estabilidad del Sistema monetario internacional después de la Segunda Guerra Mundial. Entre sus objetivos estaba impedir que las grandes potencias económicas cayeran de nuevo en la situación de los años 30, durante un periodo donde las devaluaciones de la moneda y las decisiones sobre políticas económicas habían creado enormes tensiones internacionales.
El nuevo orden económico que proponía el representante americano Harry Dexter White reposaba en tres reglas:
  • Cada Estado debía definir su moneda en relación con el oro o con el dólar americano.
  • El valor de la moneda debía fluctuar únicamente en un margen de 1 % con relación a su paridad oficial.
  • Cada Estado estaba encargado de defender esta paridad velando por el equilibrio de la balanza de los pagos.
Por lo tanto, el papel del sistema monetario internacional es promover la ortodoxia monetaria para que se mantenga un contexto favorable al desarrollo del comercio mundial, tras conceder prestos a algunos países en dificultades en el contexto de la reconstrucción después de la Segunda Guerra Mundial.
El FMI es más o menos, complementario de otras grandes instituciones económicas de la época como el Banco Mundial, el BIRD (Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo), creados al mismo tiempo, y el Acuerdo General sobre Aranceles GATT firmado poco tiempo después.
Durante las negociaciones de Bretton Woods, el representante británico, el economista John Maynard Keynes, sugirió la creación de una institución más importante, una verdadera Banca Central Mundial que emitiese una moneda internacional, el “Bancor”. Esta proposición fue rechazada porque habría significado para los Estados Unidos, una pérdida de su influencia con el dólar.

Otorgamiento de recursos financieros:


Otorga temporalmente aquellos recursos financieros a los miembros que experimentan problemas en su balanza de pagos.
Un país miembro tiene acceso automático al 25 % de su cuota si experimenta dificultades de balanza de pagos. Si necesita más fondos, tiene que negociar un plan de estabilización. Se aspira a que cualquier miembro que reciba un préstamo lo pague lo antes posible para no limitar el acceso de crédito a otros países. Antes de que esto suceda, el país solicitante del crédito debe indicar en qué forma se propone resolver los problemas de su balanza de pagos de manera que le sea posible reembolsar el dinero en un período de amortización de tres a cinco años, aunque a veces alcanza los 15 años.

Directores gerentes del FMI:
FechasNombreNacionalidad
6 de mayo 1946 - 5 de mayo 1951Camille GuttBandera de Bélgica Bélgica
3 de agosto 1951 - 3 de octubre 1956Ivar RoothBandera de Suecia Suecia
21 de noviembre 1956 - 5 de mayo 1963Per JacobssonBandera de Suecia Suecia
1 de septiembre 1963 - 31 de agosto 1973Pierre-Paul SchweitzerBandera de Francia Francia
1 de septiembre 1973 - 16 de junio 1978Johannes WitteveenBandera de los Países Bajos Países Bajos
17 de junio 1978 - 15 de febrero 1987Jacques de LarosièreBandera de Francia Francia
16 de febrero 1987 - 14 de febrero 2000Michel CamdessusBandera de Francia Francia
1 de mayo 2000 - 4 de marzo 2004Horst KöhlerBandera de Alemania Alemania
4 de marzo 2004 - 7 de junio 2004 (interina)Anne Osborn KruegerBandera de los Estados Unidos Estados Unidos
7 de junio 2004 - 31 de octubre 2007Rodrigo RatoBandera de España España
1 de noviembre 2007 - 18 de mayo 2011Dominique Strauss-KahnBandera de Francia Francia
18 de mayo 2011 - 5 de julio 2011 (interino)John LipskyBandera de los Estados Unidos Estados Unidos
5 de julio 2011 - actualidadChristine LagardeBandera de Francia Francia

Principales Intervenciones de la FMI:

  • 1994: Flag of Mexico.svg México; crisis económica de México; 18.000 millones de dólares.
  • 1997: Asia; crisis financiera asiática; 36.000 millones de dólares.
  • 1998: Flag of Russia.svg Rusia; crisis financiera rusa; 22.600 millones de dólares.
  • 1998: Flag of Brazil.svg Brasil; 41.500 millones de dólares.
  • 2000: Bandera de Turquía Turquía; 11.000 millones de dólares.
  • 2001: Flag of Argentina.svg Argentina; crisis económica argentina; 21.600 millones de dólares.
  • 2010: Flag of Greece.svg Grecia; crisis financiera en Grecia; 110.000 millones de euros (139.730 millones de dólares).
  • 2011: Flag of Portugal.svg Portugal; crisis socio-económica y política de Portugal; 78.000 millones de euros (99.080 millones de dólares)



NOTICIA DE ACTUALIDAD:

Lagarde defiende la inclusión del yuan en la cesta de divisas del FMI


El yuan ha pasado el examen técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI) para ser incluida en la cesta de divisas (junto al dólar, el euro, el yen y la libra esterlina) que utiliza el Fondo como referencia para sus operaciones de financiación. El dictamen, conocido en la antesala de la décima cumbre del G20 (en Antalya, Turquía), es un espaldarazo a China, a la que se le reconoce su papel creciente en las finanzas internacionales. Y también una excepción: a diferencia de lo que ocurre con el resto de monedas de referencia, Pekín aún determina el tipo de cambio de su divisa y limita su convertibilidad con controles de capital.
“Apoyo las conclusiones del equipo técnico del Fondo”. La declaración de la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, fue el colofón del comunicado con el que, en la noche del viernes, hizo oficial el resultado del análisis de los expertos del FMI.
El FMI revisa cada cinco años la composición de la cesta de divisas que determina el valor de sus derechos especiales de giro, activos de reserva internacionales que el Fondo utiliza para sus operaciones de financiación: un banco central al que se le asignan derechos especiales de giro puede cambiarlos en cualquier momento por las divisas “libremente utilizables” que componen la cesta. Los técnicos del Fondo negaron esa condición al yuan en 2010, pero ahora han cambiado de opinión.Lagarde añadió que la decisión debe ser aún refrendada por el directorio ejecutivo del organismo internacional, que se reunirá el próximo 30 de noviembre, aunque parece ya tomada. Las mayores reticencias vienen de EE UU, pero un portavoz del Tesoro estadounidense confirmó en Washington que la posición de su Gobierno era apoyar la incorporación del yuan “si cumplía los criterios técnicos del FMI”. De contar con el visto bueno definitivo, el yuan pasará a formar parte de la cesta de divisas del Fondo en septiembre de 2016.
El trasfondo político también pesa. El FMI anunció el resultado del examen técnico a apenas un día del inicio de la cumbre del G20, el foro que reúne a los líderes de países avanzados y emergentes. Una cumbre que va a dejar en evidencia otra vez que el mandato de reformar el FMI para reflejar la importancia creciente de China y dotar al organismo internacional de más recursos sigue encallado en el veto del Congreso de Estados Unidos. El bloqueo ha llevado a Pekín a impulsar instituciones alternativas, como el banco de desarrollo de las grandes economías emergentes (los BRICS) o el banco asiático de inversión en infraestructuras.

Tipo de cambio aún intervenido

La decisión de facilitar la incorporación del yuan a la cesta de divisas del FMI sería algo más que un gesto simbólico: pese a ser el mayor exportador del mundo, apenas el 2% de las transacciones internacionales se hace en la divisa china. Y las reservas de los bancos centrales denominadas en yuanes no pasan del 1%, algo que cambiará automáticamente si se considera una moneda “libremente utilizable” para ser cambiada por los derechos especiales de giro.
Los expertos del Fondo Monetario Internacional consideran al yuan “libremente utilizable”, porque concluyen que la divisa china es “ampliamente utilizada” en las transacciones internacionales y es “ampliamente negociada” en el mercado de divisas. Es también una manera de ver el vaso medio lleno, porque persisten aún dos peros mayúsculos: el banco central chino sigue fijando la banda de fluctuación del yuan y Pekín, escarmentada de otras experiencias traumáticas, como la de Corea del Sur en los noventa del siglo pasado, mantiene límites a la libre entrada y salida de capitales, ya sea para individuos o empresas.
Los técnicos del Fondo optan por valorar los últimos pasos dados por Pekín: acuerdos con centros financieros para facilitar la emisión de bonos en yuanes, nuevos criterios para hacer más flexible la banda de fluctuación del yuan, la revisión de la forma en la que elabora sus estadísticas, la promesa del banco central chino de avanzar hacia la plena convertibilidad del yuan. Y en suma, la apreciación continuada de la divisa china frente al dólar en los últimos años –reconocida por el Gobierno estadounidense hace un mes, que ya no la cree “considerablemente infravalorada"-, que solo se interrumpió este verano.

miércoles, 23 de septiembre de 2015

Sistema Financiero Internacional

                
INTRODUCCIÓN:

Todas las  finanzas  son internacionales; de hecho, los mercados financieros nacionales no solo encuentran estrechamente vinculados  e internacionalmente integrado, sino que  los problemas enfrentados  por la compañía, estados e individuos en diferentes territorios son similares.


Los empleos, los precios delos  bonos y de la  acciones, los precios de los alimentos, los ingresos del gobierno y otras importante variable  económica encuentran  en su totalidad  vinculadas con los  tipos  de cambio y con otros desarrollados  propios del ambiente  financiero a nivel global.

QUE ES EL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

Es el conjunto de mercados financieros internacionales y de instituciones financieras internacionales, cuya principal función es canalizar los recursos de quienes desean prestarlos o invertirlos(prestamistas e inversionistas) a quienes necesitan financiamiento(prestatarios).Es un factor fundamental para el funcionamiento de la economía mundial, al proporcionar el marco para el intercambio de bienes, servicios y capitales. Precisamente una de las características más importantes del actual panorama económico mundial es la creciente importancia de los mercados financieros a nivel internacional, en los cuales los residentes de distintos países comercian activos, esto es, acciones, bonos e instrumentos financieros de diferentes países, así como depósitos bancarios denominados en distintas monedas (Chapoy,2004,p.49).





ANTECEDENTES Y EVOLUCION DEL SFI





ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL:





Adaptado de:

http://es.slideshare.net/brayanandahua/sistema-financiero-internacional-39804522